Transação de swap no mercado forex

Troca de moeda.
O que é uma 'troca de moeda'?
Um swap de moeda, por vezes referido como um swap de moeda cruzada, envolve a troca de juros e, por vezes, de capital em uma moeda para o mesmo em outra moeda. Os pagamentos de juros são trocados em datas fixas durante a vigência do contrato. É considerado uma transação de câmbio e não é exigido por lei para ser mostrado no balanço de uma empresa.
Troca de Moeda Estrangeira.
Definição de Taxa Atrasada Trocar.
Curva de Troca.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Troca de Moeda'
Uma troca de moeda pode ser feita de várias maneiras. Se houver uma troca completa de principal quando a transação for iniciada, a troca é revertida na data de vencimento. Os vencimentos de swap de moeda são negociáveis ​​por pelo menos 10 anos, tornando-os um método muito flexível de câmbio. As taxas de juros podem ser fixas ou flutuantes.
Fundo.
Swaps de moeda foram originalmente feitos para contornar os controles de câmbio. Como a maioria das economias desenvolvidas eliminou os controles, elas são feitas mais comumente para proteger os investimentos de longo prazo e para alterar a exposição às taxas de juros das duas partes.
O preço geralmente é expresso como LIBOR mais ou menos um certo número de pontos, com base nas curvas de taxa de juros no início e no risco de crédito das duas partes.
Troca de Principal.
Em um swap de moeda, as partes concordam antecipadamente se irão ou não trocar os valores principais das duas moedas no início da transação. Os dois montantes principais criam uma taxa de câmbio implícita. Por exemplo, se um swap envolve trocar € 10 milhões contra $ 12,5 milhões, isso cria uma taxa de câmbio EUR / USD implícita de 1,25. No vencimento, os mesmos dois montantes de principal devem ser trocados, o que cria um risco cambial, já que o mercado pode ter se afastado de 1,25 nos anos intermediários.
Muitos swaps usam valores de principal simplesmente nocionais, o que significa que os montantes de principal são usados ​​para calcular os juros devidos e pagáveis ​​a cada período, mas não são trocados.
Troca de taxas de juros.
Existem três variações na troca de taxas de juros: taxa fixa para taxa fixa; taxa flutuante para taxa flutuante; ou taxa fixa para taxa flutuante. Isso significa que, em um swap entre euros e dólares, uma parte que tem uma obrigação inicial de pagar uma taxa de juros fixa sobre um empréstimo em euro pode trocá-la por uma taxa de juros fixa em dólares ou por uma taxa flutuante em dólares. Alternativamente, uma parte cujo empréstimo em euros é a uma taxa de juros flutuante pode trocar isso por uma taxa flutuante ou fixa em dólares. Uma troca de duas taxas flutuantes é às vezes chamada de swap de base.
Os pagamentos das taxas de juros são geralmente calculados trimestralmente e trocados semestralmente, embora os swaps possam ser estruturados conforme necessário. Os pagamentos de juros geralmente não são compensados ​​porque estão em moedas diferentes.

O básico do Forex Swaps.
No mercado forex, um swap cambial é uma parte em duas partes ou & # 8220; two-legged & # 8221; transação em moeda usada para mudar ou "trocar" # 8221; a data do valor para uma posição de câmbio para outra data, muitas vezes mais distante no futuro. Leia uma breve explicação sobre a troca de moeda.
Além disso, o termo "swap" & # 8221; pode referir-se à quantidade de pips ou pontos de troca & # 8221; que os traders adicionam ou subtraem da taxa de câmbio da data do valor inicial, freqüentemente a taxa à vista, para obter a taxa de câmbio a termo ao precificar uma transação de swap cambial.
Como funciona uma transação de swap de Forex.
Na primeira etapa de uma transação de swap cambial, uma determinada quantidade de uma moeda é comprada ou vendida em comparação com outra moeda a uma taxa acordada em uma data inicial. Isso geralmente é chamado de data próxima, já que geralmente é a primeira data a chegar em relação à data atual.
Na segunda etapa, a mesma quantidade de moeda é então vendida ou comprada simultaneamente versus a outra moeda a uma segunda taxa acordada em outra data de valor, frequentemente chamada de data distante.
Este negócio de swap cambial resulta efetivamente em exposição líquida (ou muito pequena) à taxa spot vigente, uma vez que, embora a primeira etapa aumente o risco de mercado à vista, a segunda etapa da troca fecha-a imediatamente.
Pontos de troca de Forex e o custo de transporte.
Os pontos de swap cambial para uma determinada data-valor serão determinados matematicamente do custo total envolvido quando você emprestar uma moeda e emprestar outra durante o período de tempo que se estende desde a data exata até a data-valor.
Às vezes, isso é chamado de custo de transporte & # 8221; ou simplesmente o & # 8220; carregar & # 8221; e serão convertidos em moeda pips para serem adicionados ou subtraídos da taxa à vista.
O carry pode ser calculado a partir do número de dias do spot até a data forward, mais as taxas de depósito interbancário prevalecentes para as duas moedas até a data do valor a termo.
Geralmente, o carry será positivo para a parte que vender a taxa de juros mais alta e negativa para a parte que comprar a taxa de juros mais alta para a frente.
Por que os swaps de Forex são usados.
Um swap de câmbio será usado frequentemente quando um trader ou hedger precisar rolar uma posição de forex aberta existente para uma data futura para evitar ou atrasar a entrega exigida no contrato. No entanto, uma troca de forex também pode ser empregada para aproximar a data de entrega.
Como exemplo, os operadores forex frequentemente executarão rollovers, mais tecnicamente conhecidos como tom / next swaps, para estender a data-valor do que antes era uma posição spot registrada em um dia antes da data atual do valor spot . Alguns corretores do forex de varejo (lista superior de corretores de confiança) até mesmo realizarão esses rollovers automaticamente para seus clientes em posições abertas após as 5pm EST.
Por outro lado, uma corporação pode querer usar um swap cambial para fins de hedge se descobrir que um fluxo de caixa antecipado, que já havia sido protegido com um contrato definitivo, seria adiado por mais um mês.
Neste caso, eles poderiam simplesmente reverter a sua atual cobertura de contrato definitivo por um mês. Eles fariam isso concordando com um swap cambial no qual eles fechavam o contrato de data próxima existente e então abriram um novo para a data desejada um mês depois.
Declaração de Risco: Negociar Câmbio na margem carrega um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. Existe a possibilidade de você perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você e também para você.

Transação de swap no mercado forex
Um swap é um contrato derivativo através do qual duas partes trocam instrumentos financeiros. Esses instrumentos podem ser quase tudo, mas a maioria dos swaps envolve fluxos de caixa com base em um valor principal nocional com o qual ambas as partes concordam. Normalmente, o principal não muda de mãos. Cada fluxo de caixa é composto por uma perna do swap. Um fluxo de caixa é geralmente fixo, enquanto o outro é variável, isto é, baseado em uma taxa de juros de referência, taxa de câmbio flutuante ou preço de índice.
O tipo mais comum de swap é um swap de taxa de juros. Os swaps não são negociados em bolsas e os investidores de varejo geralmente não realizam swaps. Em vez disso, os swaps são contratos de balcão entre empresas ou instituições financeiras.
Troca de Ativos.
Curva de Troca.
Troca de Moeda Estrangeira.
Troca de Responsabilidade.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Swap'
Swaps de taxa de juros.
Em um swap de taxa de juros, as partes trocam os fluxos de caixa com base em um valor principal (esse valor não é realmente trocado) para se proteger contra o risco de taxa de juros ou para especular. Por exemplo, a ABC Co. acaba de emitir US $ 1 milhão em bônus de cinco anos com uma taxa de juros anual variável, definida como a taxa LIBOR (London Interbank Offered Rate) mais 1,3% (ou 130 pontos base). A LIBOR está em 1,7%, baixa pela sua variação histórica, então a administração da ABC está preocupada com o aumento da taxa de juros.
Eles encontram outra empresa, a XYZ Inc., que está disposta a pagar à ABC uma taxa anual de LIBOR mais 1,3% sobre um principal nocional de US $ 1 milhão por 5 anos. Em outras palavras, a XYZ financiará os pagamentos de juros da ABC sobre sua última emissão de bônus. Em troca, a ABC paga à XYZ uma taxa anual fixa de 6% sobre um valor nocional de US $ 1 milhão por cinco anos. A ABC se beneficia do swap se as taxas aumentarem significativamente nos próximos cinco anos. Benefícios XYZ se as taxas caírem, permanecerem planas ou aumentarem gradualmente.
Abaixo seguem dois cenários para esse swap de taxa de juros: 1) a LIBOR sobe 0,75% ao ano e 2) a LIBOR sobe 2% ao ano.
Se a LIBOR aumentar em 0,75% ao ano, os pagamentos totais de juros da empresa ABC aos seus detentores de bônus no período de cinco anos são de US $ 225.000. Vamos dividir o cálculo. No ano 1, a taxa de juros será de 1,7%;
Ano 2 = 1,7% + 0,75% = 2,45%
Ano 3 = 2,45% + 0,75% = 3,2%
Ano 4 = 3,2% + 0,75% = 3,95%
Ano 5 = 3,95% + 0,75% = 4,7%
$ 225.000 = $ 1.000.000 x [(5 x 0,013) + 0,017 + 0,0245 + 0,032 + 0,0395 + 0,047]
Em outras palavras, US $ 75 mil a mais do que os US $ 150 mil que a ABC teria pago se a LIBOR permanecesse plana:
US $ 150.000 = US $ 1.000.000 x 5 x (0,013 + 0,017)
A ABC paga XYZ US $ 300.000:
US $ 300.000 = US $ 1.000.000 x 5 x 0,06.
e recebe US $ 225.000 em troca (o mesmo que os pagamentos de juros da ABC aos detentores de títulos). A perda líquida da ABC no swap chega a US $ 300.000 - US $ 225.000 = US $ 75.000.
No segundo cenário, a LIBOR aumenta em 2% ao ano. Portanto, a taxa de juros do ano 1 é de 1,7%;
Ano 2 = 1,7% + 2% = 3,7%
Ano 3 = 3,7% + 2% = 5,7%
Ano 4 = 5,7% + 2% = 7,7%
Ano 5 = 7,7% + 2% = 9,7%
Isso traz o total dos pagamentos de juros da ABC aos detentores de bônus para US $ 350.000.
US $ 350.000 = US $ 1.000.000 x [(5 x 0,013) + 0,017 + 0,037 + 0,057 + 0,077 + 0,097]
A XYZ paga esse valor para a ABC e a ABC paga XYZ US $ 300.000 em troca. O ganho líquido da ABC no swap é de US $ 50.000.
Note-se que, na maioria dos casos, as duas partes agiam por meio de um banco ou outro intermediário, o que levaria um corte da troca. Se é vantajoso para duas entidades entrar em um swap de taxa de juros depende de sua vantagem comparativa em mercados de empréstimos de taxa fixa ou flutuante.
Outros Swaps
Os instrumentos trocados em um swap não precisam ser pagamentos de juros. Inúmeras variedades de acordos de swap exóticos existem, mas acordos relativamente comuns incluem swaps de commodities, swaps de moeda, swaps de dívida e swaps de retorno total.
Os swaps de commodities envolvem a troca de um preço flutuante de commodities, como o preço spot do petróleo Brent Crude, por um preço estabelecido durante um período acordado. Como este exemplo sugere, os swaps de commodities envolvem mais comumente petróleo bruto.
Em um swap de moedas, as partes trocam juros e pagamentos de principal por dívidas denominadas em diferentes moedas. Ao contrário de um swap de taxa de juros, o principal não é um valor nocional, mas é trocado juntamente com as obrigações de juros. Swaps cambiais podem ocorrer entre países, por exemplo, a China entrou em um swap com a Argentina, ajudando a estabilizar suas reservas internacionais.
Um swap de dívida-capital envolve a troca de dívida por capital próprio; no caso de uma empresa de capital aberto, isso significaria títulos para ações. É uma forma de as empresas refinanciarem suas dívidas ou realocarem sua estrutura de capital.
Em um swap de retorno total, o retorno total de um ativo é trocado por uma taxa de juros fixa. Isso dá à parte que paga a exposição à taxa fixa do ativo subjacente - um estoque ou um índice, por exemplo - sem precisar gastar o capital para mantê-lo.

5 Corretores de Forex sem Swap.
Você provavelmente notou que, se deixar qualquer transação em sua conta de negociação aberta, no dia seguinte haverá uma pequena alteração no saldo de sua conta em uma direção ou outra, mesmo que nenhuma transação comercial tenha sido feita durante esse período. O motivo da mudança é a troca da comissão pela transferência de sua posição aberta no dia de negociação seguinte.
Mas por que isso está acontecendo se o mercado Forex é famoso, antes de tudo, pela possibilidade de negociar a qualquer hora do dia? Apesar do status de um mercado livre e independente, existem certas regras no Forex que se aplicam a todos os seus jogadores. No entanto, os participantes do mercado Forex da OTC ganham com a diferença da compra e venda de moedas, usando terminais eletrônicos e meios de comunicação, portanto, estão fisicamente indisponíveis para esse processo. Portanto, em vez de calcular o caixa para posições abertas no Forex, eles são fechados e reabertos quando transferidos para um novo dia de negociação, para o qual a comissão especificada é trocada.
Para os comerciantes, os swaps não representam um grande problema, mais do que eles descobriram como ganhar dinheiro com eles. A estratégia, construída sobre swaps, é chamada de Carry Trade. Seu princípio é comprar uma ferramenta com uma taxa de juros mais alta para a moeda base do par do que a cotada, o que lhe permite obter lucro (swap positivo) ao mover uma posição aberta durante a noite.
Mas não devemos esquecer que essa estratégia é bastante arriscada por causa do comportamento imprevisível do mercado de câmbio. O risco é que o lucro obtido com swaps para a transferência de uma posição não cubra a possível perda da própria transação se o preço de compra de um par de moedas for maior que o preço de sua venda. Portanto, se você decidir ganhar dinheiro com swaps, faça-o apenas nos períodos em que a volatilidade no mercado é mínima.
Corretores de swap livre cobram uma pequena comissão em vez de uma troca. Existem duas opções para calcular a comissão; na forma de uma quantia fixa ou em porcentagem. No caso de uma comissão fixa, uma certa quantia de dinheiro é geralmente baixada da conta, por exemplo, $ 10 para um lote padrão, que é consideravelmente menor do que o swap em termos de pontos.
Os corretores de swap foram destinados exclusivamente para os muçulmanos, porque sua religião proíbe o recebimento de juros por operações sem a formação de riqueza material. No entanto, agora contas desimpedidas também são comuns entre os corretores comuns, o que lhes dá amplas oportunidades de obtenção de lucros a longo prazo.
Tabela de swap permite que os comerciantes escolham o mais adequado para eles empresa de Forex, através do qual eles irão realizar suas atividades comerciais no futuro. A tabela de corretores de swap é especialmente relevante para aqueles que usam consultores em negociação, cujo algoritmo é baseado em swaps, para cambistas e outros operadores.
Ao mesmo tempo, deve-se notar que os negociadores que negociam no Forex realizam todas as operações por meio de terminais eletrônicos e meios de comunicação móvel, de modo que não podem produzir fisicamente tal transação. Então, em vez de liquidação em dinheiro, o fechamento é realizado com a reabertura subseqüente das posições, que são transferidas para o dia seguinte, e uma certa comissão é cobrada por isso. Como você pode ver sem uma troca aqui é indispensável.
Cada moeda tem seu próprio valor de swap. Como regra geral, as moedas populares são de menor importância e exóticas. Além disso, o tamanho dos corretores difere em tamanho, já que alguns deles podem prometer sua própria comissão e assim por diante.

Uso da Estratégia de Swap no Mercado Forex de Varejo.
Traders comumente interpretam o pagamento por manter uma posição aberta durante a noite (também conhecida como Swap) como uma taxa adicional, que eles devem pagar ao seu corretor, uma vez que o swap é negativo para a maioria dos pares de moedas. Em outras palavras, é um débito para a conta do cliente. No entanto, para alguns pares de moedas, é positivo. Portanto, às vezes, os investidores tentam obter lucro no mercado FOREX no final do pregão na quarta-feira, quando um swap triplo é cobrado.
Para perceber que eventos ocorrem no mercado FOREX logo antes do swap ser cobrado, vamos definir o que é Swap. O swap é um arranjo de dois contratos do lado oposto, um dos quais fecha o comércio aberto anteriormente e o outro reabre um negócio idêntico, mas em um nível de preço diferente, de modo que leve em conta o pagamento pela retenção dessa posição. Por este meio, bancos e outros provedores de liquidez realizam o procedimento de liquidação diária.
Os traders, que tentam ganhar dinheiro usando uma estratégia Triple Swap, geralmente agem da seguinte maneira: eles compram o dólar australiano contra o dólar americano (já que a taxa de juros do AUD é maior) 20-30 segundos antes do Swap ser cobrado, ou seja, vá Long AUDUSD sem considerar a direção da tendência. Em 10 a 15 segundos após o SWAP ser cobrado, os negociadores validam esse pedido. É importante entender que entre o início da transação e sua liquidação, isto é, durante 40-50 segundos, é realizado um ciclo completo de liquidação (como descrito acima).
Se em um determinado período de tempo o preço subiu ou permaneceu praticamente inalterado, o cliente, fechando a transação, recebe um ganho positivo ou nulo junto com um swap positivo. Em caso de movimento adverso de preços, o resultado financeiro da transação será obviamente negativo. No entanto, o cliente presumivelmente receberá renda na forma de diferença entre o swap positivo e uma perda na transação mais a taxa do corretor.
Ao contrário da negociação Triple Swap - que é realizada em prazos muito curtos, o Carry Trade é uma estratégia de investimento. O Carry Trade também é baseado em uma ideia de tomar emprestada uma moeda com taxa de juros baixa e investir os lucros em uma moeda de alta taxa de juros. O ganho vem em uma forma de diferença entre os rendimentos das taxas de juros. Ao escolher esse método de investimento, o negociante aceita o risco de movimento de preços adversos em um instrumento financeiro.
Atualmente, a taxa de juros do dólar australiano é superior à taxa do dólar norte-americano. Portanto, o volume de posições longas no par AUDUSD excede consideravelmente o volume de posições curtas. No fechamento de cada sessão de negociação, as posições longas no AUDUSD são liquidadas, resultando em uma grande quantidade de vendas em dólar australiano. Isso, consequentemente, leva a uma diminuição no nível de cotações BID que aumenta o spread, enquanto o nível de cotação ASK permanece praticamente inalterado. Então, no momento da reabertura dessas posições, quando o dólar australiano é recomprado, o preço do BID sobe e restaura o spread para seus níveis anteriores.
Nos preços ECN BID e ASK são formados pelo chamado & # 8220; Profundidade de Mercado & # 8221; também conhecido como Nível 2. Essa tecnologia combina informações recebidas de Provedores de Luidity com o próprio livro de ordens de limite da corretora, de modo que os volumes disponíveis em vários níveis de preço formam o pool de liquidez.
A profundidade do mercado a qualquer momento é a seguinte:
As ordens de compra e venda de par de moedas em particular são agrupadas de acordo com o preço, enquanto os gráficos exibem apenas os melhores preços de compra e venda.
Para realizar o procedimento de fechamento de sessão - liquidação, é necessário fechar todas as posições abertas e depois reabri-las ao preço, o que levará em conta o Swap. Lembre-se, que um fecha negócios com negócios do lado oposto, ou seja, que para fechar o banco de pedidos de compra deve vender contratos previamente abertos. Isso pode ser feito por correspondência com uma ordem de mercado (venda de ordem de mercado) feita por clientes de outros corretores ou por correspondência com ordens pendentes (limite de compra) feitas por fornecedores e clientes da Luidity.
Assim, quando um volume agregado de posições longas excede significativamente o volume de posições vendidas, no momento da liquidação, a Depth of Market fica assim:
Um grande volume de pedidos Buy Limit de Luidity Providers (preços de compra para clientes de corretor) está consolidando no nível de preço, que é diferente do atual (o volume de 120 lotes ao preço de 0.9700). Os pedidos com limite de compra feitos pelos clientes da corretora representam uma pequena parte da liquidez total (pedidos ao preço de 0,9745 a 0,9741).
Como mencionado anteriormente, a cada momento, os melhores preços de compra e venda são exibidos nos gráficos. A esses preços, as ordens são executadas a cada momento determinado. No entanto, não se deve ignorar o fato de que os volumes disponíveis para compra ou venda de uma moeda a esses preços podem ser minúsculos. E se houver uma ordem de grande volume, o preço da conclusão da barganha será bem diferente. No momento em que o melhor preço Ask é 0.9746, o melhor preço Bid é 0.9745. Se durante um curto período de tempo os clientes ou provedores de luidity não fizerem pedidos, o pedido Sell Limit com volume de 1,5 Lots ao preço de 0,9746 (preço de venda) será combinado com ordens Buy Limit com volume total de 1,1 lotes (0,2+ 0,4 + 0,1 + 0,1 + 0,3) ao preço de 0,9745 a 0,9741 (preços de compra). O próximo preço disponível será 0,9700. Por este meio, devido à diferença considerável entre os preços, haverá um aumento no gráfico.
Durante os próximos segundos, todas as posições no AUDUSD serão reabertas a preços que levam em conta as cotações de swap e de oferta se estabilizarão.
No entanto, se o cliente tiver um nível de margem baixo, é possível que os pedidos sejam fechados automaticamente de acordo com o procedimento de parada. Se ocorrer uma lacuna de preço, todos os pedidos serão fechados no próximo preço disponível após a Gap. Como resultado, o saldo do cliente pode ficar negativo, e será ajustado para zero.
Um comerciante abriu o pedido Compre AUDUSD com o volume 31.10 Lotes às 23:59 hora do servidor. Em alguns segundos após o Swap ser cobrado, ele fechou a ordem. Apesar do fato, a ordem foi fechada com a perda de -528,70 USD e o trader pagou a comissão de -154,18 USD à corretora, creditou Swap coberto de perdas e resultou em um ganho líquido de + 110,17 USD.
Ao mesmo tempo, em caso de baixa liquidez no mercado e baixo nível de margem (quando o volume de pedidos abertos era muito grande), o operador poderia não obter lucro, mas perda, e perder uma parte significativa ou todo o depósito.
Um comerciante abriu pedido Compre com o volume de 25.40 Lotes, o saldo da sua conta foi 5026 USD, Margem Usada foi 4951 USD. Após um movimento abrupto, a ordem foi fechada de acordo com o procedimento Stop Out. O cliente teve prejuízo de -11734,80 USD e comissão de corretor paga -123,78 USD. Não havia dinheiro suficiente para cobrir a perda; portanto, o saldo foi ajustado às custas do corretor.
Assim, o investimento em Carry Trade traz uma renda garantida somente se a taxa de câmbio do par de moedas permanecer inalterada. Aplicando o Carry Trade, assim como qualquer outra estratégia no mercado Forex, envolve vários riscos, portanto, seu uso deve ser baseado em uma análise completa do mercado.
Escrito por Katsiaryna Krauchanka, analista financeira da FXOpen.